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2026年7月23日 下午11:40

美股歷史新高，2026 下半年怎麼佈局？我選擇轉保守

原始影片

學習筆記：美股歷史新高，2026 下半年如何佈局？我選擇轉保守

TL;DR

面對美股歷史新高，作者認為 2026 年下半年市場充滿不確定性，將採取保守策略，增加現金持有比例，並分散投資於具長期增長潛力的半導體類股及比特幣，以應對可能的市場回調。

快速結論

作者認為，儘管美股、台股、日股等市場指數紛紛創下歷史新高，但 2026 年下半年將會是充滿挑戰的投資時期。市場普遍預期美國與伊朗的戰爭即將結束，這項預期已反映在當前股價中，但若戰爭延宕，可能導致美債下跌、油價上漲，進而引發通脹失控，迫使聯準會升息，對股價造成嚴重衝擊。此外，美國將於下半年舉行期中選舉，這也可能為市場帶來更多不確定性。

因此，作者採取了相對保守的投資策略，將現金持有比例提升至總資產的 40%。他選擇將資金分散配置到一些具有長期增長潛力的領域，例如AI晶片相關的半導體類股，以及比特幣等實物資產。對於大型科技股，作者傾向於將其視為一種「對沖」（Hedge）工具，期望其表現能跑贏大盤即可，不追求極度誇張的回報。

作者強調，投資是一輩子的事情，最重要的是能否長期存活並累積財富，而非僅在某一輪牛市中賺取多少。他建議若無法跑贏大盤，不如及早認清並選擇 ETF。在市場面臨洗牌時，保持耐心、不追高、不開槓桿，並保留足夠的現金，將是度過不確定時期的關鍵。

這支影片在說什麼

這支影片探討在美股創歷史新高的背景下，作者對於 2026 年下半年投資市場的展望與個人佈局策略。影片旨在提供對市場不確定性的警示，並分享作者如何透過調整資產配置來應對潛在風險，同時也介紹了 Investing.com Pro-Pix AI 這個投資研究工具。適合關注全球股市、尋求保守投資策略、或對 AI 相關產業感興趣的投資者。

最重要的 3-5 個重點

  1. 市場預期已到位，下半年存在不確定性：雖然市場指數創新高，但對戰爭結束的預期已反映在股價中，若戰爭延宕或美國期中選舉結果不利，可能導致通膨升溫、聯準會被迫升息，進而引發股價大幅回調。
  2. 採取保守策略，增加現金持有：作者將現金持有比例提升至總資產的 40%，以應對市場波動，並認為在市場回調時擁有足夠現金是重要的優勢。
  3. 分散佈局 AI 相關半導體與比特幣：看好 AI 晶片和半導體產業的長期需求，作者選擇投資 Micron, SNDK, ICHR 等半導體類股，同時也持續定期定額（DCA）投資比特幣。
  4. 大型科技股作為對沖，求跑贏大盤：對於大型科技股（如 M7），作者將其視為對沖工具，期望其表現能跑贏大盤即可，並隨時準備在高點時獲利了結。
  5. 實物資產（Real Assets）將迎來增長週期：作者預期在資本從股市流出後，比特幣、黃金、房地產等實物資產將迎來增長週期，因此持續在配置中保留一部分。

知識架構

  • 投資理念
    • 耐心是關鍵
    • 長期戰爭：存活久比賺多少錢重要
    • 跑贏大盤：選擇 ETF
  • 2026 下半年市場分析
    • 樂觀預期（已反應）
      • 美伊戰爭結束
    • 潛在風險
      • 戰爭延宕：美債下跌、油價上漲、通膨失控、聯準會升息、股價暴跌
      • 美國期中選舉：可能對執政黨不利，影響市場信心
    • 結論：市場處於尷尬狀況，具不確定性
  • 個人佈局策略 (2026 下半年)
    • 總體原則：偏保守
    • 資產配置
      • 現金：30-40%
      • 股票：
        • AI 相關半導體股 (Micron, SNDK, ICHR)：看好長期增長，作為對沖，目標跑贏大盤。
        • 大型科技股 (M7)：視為對沖，跑贏大盤即可，隨時準備獲利了結。
        • 波動性大、整理期長的股票：透過賣出 Call 賺取權利金。
      • 實物資產（Real Assets）：
        • 比特幣：持續 DCA，看好長期增長，佔

比小，風險可控。 * 黃金、房地產：預期將迎來增長週期。 * 操作方式 * 不追高、不開槓桿、不借錢投資。 * 遇到好的買點，逢低加碼（DCA）。 * 整理期股票，賣出 Call 賺取權利金。

  • 投資工具
    • Investing.com (含 Pro-Pix AI)：專業財金資訊、AI 驅動的投資策略、標的資訊研究。
  • 重要提醒
    • 這不是投資建議。
    • 提高賺錢能力，保留足夠現金。
    • 避免像韓國人一樣瘋狂操作。

關鍵概念

  • 散戶 (Sophant)：指那些在牛市時自以為是，熊市時卻在低點拋售股票的不理性投資人。
  • 非理性投資人 (Irrational Investor)：指情感驅動、容易受市場情緒影響而做出非理性決定的投資者。
  • 定期定額 (DCA - Dollar-Cost Averaging)：一種投資策略，指在固定的時間以固定的金額投資，以降低市場波動的風險。
  • 對沖 (Hedge)：一種投資策略，旨在降低潛在的風險或損失。
  • Megacap 級別：指市值非常龐大的公司。
  • 實物資產 (Real Assets)：指具有實體價值的資產，如黃金、房地產、比特幣等。
  • 槓桿 (Leverage)：指借入資金進行投資，以放大潛在收益，但也可能放大潛在虧損。
  • 權利金 (Premium)：賣出選擇權（如 Call Option）所獲得的報酬。
  • Conviction：指對某項投資或策略的堅定信念。
  • AI 助理 (AI Assistant)： Investing Pro 的功能，可協助用戶進行更深入的研究或提問。
  • Pro-Pix AI：Investing.com 的一項功能，利用 AI 和專業分析提供跑贏大盤的投資策略。

重要例子與細節

  • 作者的現金持有比例：約佔總資產的 40%。
  • 作者的股票投資標的：
    • 半導體股：Micron (美光), SNDK (SanDisk，逐字稿中提到，但 SanDisk 已被 Western Digital 收購，此處應指 Western Digital 或其相關類股，或作者將其視為一個概念), ICHR (Incore Holdings)。
    • ICHR 的業務：半導體設備中的流體輸送仔細桶（管道系統）供應商，影響晶片製造良率。市值約 3 Billion，今年以來股價已漲 4 倍。
  • 市場潛在回調幅度：S&P 500 可能回調 10%，QQQ 可能回調 20%，甚至更多。
  • 韓國股市的例子：SK Hynix 從近 300 萬韓元跌至 180.5 萬韓元，跌幅 30%，作者以此說明槓桿投資者（如韓國散戶）在市場洗牌時可能面臨的巨大損失。
  • 作者的主要長線佈局股：
    • Tesla (TSLA)：在 350-400 美元區間震盪近一年。
    • Nvidia (NVDA)：一直在 200 美元上下震盪。
    • 作者對這些股票有強烈信念，認為在 AI 主導的世界中它們將是主角。
  • 實物資產的潛在增長：當資本從股市流動到實物資產時，其增長可能超越股市。
  • 比特幣的歷史價格：作者提到他曾建議在 10 萬美元時買入比特幣，而現在價格約 6 萬美元，當時猶豫的人卻「No one cares」。
  • Investing.com Pro 的折扣資訊：區域份最高 40% 折扣，最低月費 160 台幣。優惠碼 "Terry" 可享額外 85 折。

可學習的洞察

  1. 投資的核心是長期存活：作者強調，在漫長的投資生涯中，能否持續存在並累積財富，比單一輪次的獲利更為重要。這提醒投資者應關注風險管理和資產的永續性。
  2. 辨識並應對市場訊號：理解市場預期已反

應在價格中，並警惕潛在的風險事件（如戰爭、選舉、通膨、升息），這有助於提前調整策略。 3. 現金是重要的避風港與戰略資源：在不確定的市場中，持有一定比例的現金，不僅能降低風險，還能在市場回調時提供「子彈」進行投資。 4. 對沖工具的運用：將部分資金配置於特定類型的股票（如大型科技股）作為對沖，目標是跑贏大盤，而非追求極端報酬，是一種穩健的風險管理方式。 5. 實物資產的週期性：認識到資本流動會影響不同資產類別的表現，並預判實物資產可能迎來的增長週期，有助於資產配置的多元化。 6. 避免過度槓桿與追高：以韓國市場為例，警示追高和過度使用槓桿可能帶來的毀滅性後果，強調保持理性與謹慎的重要性。

可行動的整理

  1. 檢視個人資產配置：評估目前的現金持有比例是否足夠，考慮在市場波動加劇前，適度增加現金儲備。
  2. 研究 AI 相關半導體產業：深入了解 Micron, SNDK, ICHR 等公司的業務模式、財務狀況和未來增長潛力。
  3. 持續關注比特幣的 DCA 策略：若認同比特幣的長期價值，可考慮採用定期定額的方式進行小額投資，並嚴格控制其在總資產中的佔比。
  4. 探索 Investing.com Pro：利用其提供的免費資訊和 Pro 功能（若考慮付費），作為研究市場和標的物的輔助工具。
  5. 了解不同資產類別的週期性：進一步研究實物資產（黃金、房地產、加密貨幣）與股市之間的關係和輪動現象。
  6. 建立風險控制機制：制定明確的止損點或獲利了結條件，避免情緒化交易，並嚴格遵守不開槓桿的原則。

複習問題

  1. 作者為何認為 2026 年下半年將是一個「不確定」的投資時期？請列舉至少兩點原因。
  2. 面對潛在的市場風險，作者採取的保守策略是什麼？他在資產配置上做了哪些調整？
  3. 作者為何選擇投資 Micron, SNDK, ICHR 等半導體類股？它們在作者的投資組合中扮演什麼角色？
  4. 作者如何看待大型科技股（如 M7）的投資價值？他對這些股票的期待是什麼？
  5. 除了股票，作者還在關注哪些資產類別？他對這些資產類別的看法是什麼？

待確認資訊

  • 逐字稿中提到「SNDK」為記憶體供應商，但 SNDK（SanDisk）主要業務為快閃記憶體儲存解決方案，且已被 Western Digital 收購。作者在此處是指 Western Digital 或與記憶體產業相關的其他公司？
  • 逐字稿中提及「I-B-E-S-G-O-V」的年化回報約 3.7%。此處的「I-B-E-S-G-O-V」具體是指哪種金融產品？（推測可能為美國短期國債或類似的低風險固定收益產品）
  • 「MICP」和「ICHR」在逐字稿中被提及，但作者只詳細解釋了 ICHR。MICP 的具體內容是什麼？（註：逐字稿中提到 MICP，但後續論述主要圍繞 Micron, SNDK, ICHR，MICP 的內容似乎較少提及或與其他標的混淆）
  • 作者提到「Hagin」成為，此處的 Hagin 可能是指 "Hedge"（對沖）的口誤。

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